本次IPO拟筹集55亿加码机构技术创新

几年后，两次上市拉卡拉支付股份有限公司(以下简称“拉卡拉”)终于敲开了资本市场的大门。 4月25日，拉卡拉POS机在深圳证券交易所上市已成为a股的“第一股”。上市第一天，拉卡拉以39.94元开盘，较33.28元发行价上涨20%；收盘47.92元，单日涨幅43.99%。

虽然拉卡拉pos机经过两次失败，它终于进入了资本市场，但它以前的“傅兄弟”光环已经消失了。近年来，随着金融技术的快速发展，拉卡拉早期建立了数万个自助终端的个人支付市场，已通过移动支付与支付宝、微信支付等互联网支付机构共享。拉卡拉POS机在个人支付市场上失去了先发优势，而是专注于收单业务。目前，收单业务已成为拉卡拉的主要收入来源。业内人士认为，拉卡拉上市后仍将面临机构间的技术创新竞争。

前两次进入资本市场的尝试都失败了

4月25日，拉卡拉POS机A股首次在深圳证券交易所公开发行。股票简称“拉卡拉”.SZ。这次IPO，拉卡拉POS机拟发行4001万股新股，发行价为每股33.28元，共募集资金13.31亿元。

在此之前，拉卡拉有过两次 IPO，都失败了。

拉卡拉POS机是孙陶然于2005年成立的第三方支付公司，专注于为小微企业和个人用户提供收单和个人支付服务。早在2015年3月，孙陶然就透露自己有海外上市的想法，但由于中国业务的发展，上市目标后来定在a股。

2016年首次实质性上市。当年2月，上市公司西藏旅游宣布将投资110亿元收购拉卡拉POS机100%的股权，同时，非公开发行股票计划向孙陶然等10个对象筹集不超过55亿元的配套资金。交易完成后，孙陶然等人成为西藏旅游的实际控制人。

然而，当时110亿元的资产估值已经达到西藏旅游资产总规模的近六倍，被市场称为“蛇吞象”。此举还吸引了监管询价函，询问上海证券交易所是否构成“后门”等问题。随后，西藏旅游公司表示，由于市场环境和政策的变化，双方同意终止交易。

第二次上市冲刺很快就推出了。 2016年10月，拉卡拉重组为控股集团，结构拆分为拉卡拉支付集团和考拉金融服务集团。 2017年3月，中国证监会官网首次披露拉卡拉支付针对深圳证券交易所创业板市场的股份有限公司招股说明书。

但是拉卡拉POS机又失败了。 2017年9月，由于申请文件不完整，无法继续审查程序，中国证监会宣布拉卡拉因申请文件不完整而被列入IPO停牌审查名单。截至2018年3月22日，拉卡拉的审计在中国证监会更新的审计公司基本信息表中为“反馈”。

在移动支付的冲击下，主营业务被迫“重定向”拉卡拉，除了两次冲击资本市场外，还有改变主营业务跑道的经验。

普通人主要通过部署在线便利店的拉卡拉自助终端与拉卡拉接触拉卡拉支付，可提供信用卡还款、水电费、转账等日常支付服务。根据招股说明书，目前自助终端的数量约为10万台。

也是个人移动支付市场的角力。 2015年9月，拉卡拉推出了智能手镯“考拉”。然而，智能可穿戴设备的概念迅速消退。据报道，自2017年下半年以来，可穿戴支付手镯供应短缺，销量大幅下降。

在个人支付业务收入萎缩的情况下，收单业务成为拉卡拉突破的重点。 2011年5月，拉卡拉取得央行颁发的《支付营业执照》，取得国家收单、网上支付、电视支付、预付卡受理营业执照； 2012年进入国内银行卡收单行业； 2015 智能POS于2018年推出。

已成为收购业务拉卡拉POS机收入的主力军。招股说明书显示，2016年至2018年，拉卡拉的营业收入分别为25.60亿元、27.85亿元和56.79亿元，同期净利润为3.26亿元、4.64亿元和6.6亿元。与两年前相比，2018年拉卡拉的营业收入翻了一番多，收购业务占当年营业收入的89.29%。

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