第三方POS支付狼环绕:曾经属于拉卡拉POS的时代已经过去了

“支付大哥”在哪里？“现金还是信用卡？”

现在在日常消费中，结账时可能听不到这句话。最常被问到的问题可能是:“微信还是支付宝？” 在文本变化的背后，是中国社会支付习惯的变化。

支付宝和微信支付巨头占移动支付领域90%以上，几乎独自推动了中国“无现金社会”的到来，使许多第三方支付平台成为配角，包括前者“支付老大哥”拉卡拉。

几年前，当线下刷卡消费仍然很流行时，拉卡拉POS机也是主角。然而，随着网络消费的普及和移动支付覆盖面的扩大，拉卡拉逐渐被遗忘。

不甘心沉沦，拉卡拉pos机在C路困难的时候走上To B路，继续对上市产生影响。4月16日，拉卡拉POS机以每股33.28元的价格认购新股，a股迎来了第一家第三方支付上市公司。

但是，曾经属于拉卡拉POS机时代已经过去，现在第三方支付狼被包围了。拉卡拉能通过上市重拾过去的骄傲吗？

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连续创业者的漫漫征程

拉卡拉POS机创始人兼董事长孙陶然很有进取心。

在创立拉卡拉POS机此前，孙陶然参与创办了《北京青年报·电脑时代周刊》、直接投资杂志《生活快报》、蓝光标、恒基伟业等公司横跨媒体、广告、公关、电子产品等领域。行业，都取得了巨大的成就。他的作品《创业36追赶》已经卖出了100多万册。

有人称孙陶然为“创业教父”，但孙陶然不喜欢，认为“这是骂人的话”，他更喜欢被称为“连续创业者”。

经过多年的创业经验，孙陶然遇到了柳传志、王志东、雷军等IT大咖，这为他今后创办拉卡拉提供了很多帮助。

“我认识孙陶然是在1995年。当时，他与北京青年报联合办公室《北京青年报·电脑时代周刊》采访了我。那种进取精神给我留下了深刻的印象。” 致孙陶然 联想控股董事长刘传志在《创业36条军规》序言中回忆起与孙陶然的相识。

2003年10月18日，淘宝首次推出支付宝服务。2004年，支付宝从淘宝上分离出来，成为中国最大的第三方支付平台。同样在今年，孙陶然看到了支付领域的机会，决定再次创业，但最初的融资并不是很顺利。

联想资本总裁朱立南找到了雷军，希望他能为孙陶然的融资背书。雷军强烈推荐，“这个人（孙陶然）非常好，非常强大，可以做到。” 谈话结束时，雷军本人成为了拉卡拉的股东，并进行了人生中的第一次天使投资。.

2005年1月6日，拉卡拉POS机前身乾坤时代正式成立。联想旗下有道风险投资（原君联风险投资）投资100万美元持有50%的股份。雷军和孙陶然每人投资50万美元。25%的股份。今年2月2日，支付宝推出“全额赔偿”支付，并承诺继续开拓第三方支付市场，赢得消费者的信任。用户。

多年后，柳传志谈到投资拉卡拉时，对孙陶然赞不绝口。“我非常赞成‘联想资本’投资他，因为我认识的孙陶然是一个哭着进步，懂得进步的人。”人是想做事能做事的人。

孙陶然这样做了14年。联想和雷军从未退出对拉卡拉的投资。然而，三位创始股东都不是拉卡拉的实际控制人。

目前持股最多(占31.38%)的联想控股强调，对拉卡拉的投资仅为金融投资和持股，从未纳入合并范围内的财务报表，目的是获得投资收益。孙陶然直接持有7.67%的股份，其兄弟孙浩然共持有13.88%的股份，也不可能控制公司。雷军持股较少，仅占1.13%，在股东中排名第18位。

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在信用卡支付时代，“老大哥”落后，拉卡拉POS机尽了风头。

拉卡拉成立之初，专注于便利支付领域，在全国社区便利店广泛推出便利支付终端，为个人用户提供水、电、气支付、信用等民生支付服务还款、转账、银行卡余额查询。

随着便利支付业务的普及，拉卡拉真的进入了公众的视野。由于匹配的银行网点难以跟进，许多银行会提醒用户在发卡时在拉卡拉终端支付费用。2009年，拉卡拉建立了3万多个便利支付点，并与99%的品牌便利店达成战略合作。

从那以后如何使用拉卡拉？，拉卡拉的业务开始多样化。2012年进入国内银行卡收单行业，解决线下小微零售企业刷卡问题。2015年下半年，我们将努力发展第三方支付增值金融服务，如个人信贷业务。

长期以来，拉卡拉的支付业务主要是“刷卡”。移动支付的快速发展将支付转变为无卡消费，改变了其生活环境。拉卡拉不得不寻求改变，推出移动读卡器、智能手镯、应用程序和其他产品来开展移动支付业务。

然而，在支付宝、微信支付等第三方支付平台的强烈影响下，曾经占据近20%市场份额的拉卡拉迅速在移动支付领域占有一席之地。

根据易观发布的中国第三方支付报告，拉卡拉在2016年第三季度仍占据3.32%的市场份额，仅次于支付宝和财付通。截至2018年第一季度，支付宝和腾讯金融仍位居榜首，分别占中国第三方移动支付市场53.76%和38.95%的交易份额，占绝对优势。1.33%，拉卡拉根本没有上榜。

拉卡拉进入资本市场并不太顺利。

2018年6月，比拉卡拉成立一年后，汇款世界率先在香港股市上市，引领“第三方支付第一股”。当时，早在2015年完成股权改革的拉卡拉就在后门上市失败，仍在IPO审计的道路上挣扎。

三个方便的支付终端不再方便

随着移动互联网的爆发，拉卡拉曾经引以为豪的便捷支付业务已经被支付宝、微信、银行等主要应用覆盖，转账汇款、充值等用户支付越来越少，银行卡余额查询等

第三方支付市场竞争激烈，拉卡拉的机器很难找到。经过几次曲折，一家配备拉卡拉便利支付终端的小型超市在北京建于20世纪90年代的一个居民区被发现。

在拉卡拉POS机在终端的机身上，店主于玲贴出了一个引人注目的词“用这张拉卡拉收费一元”。于玲告诉同城区，该机可以支付水、电、气、电话费等费用，也可以为北京的交通卡充值，但需要额外支付1元的手续费。

对于普通消费者来说，如果他们不使用免费的应用程序来支付额外的费用，那显然不是一件划算的事情。

城市试图在机器上充值卡，但没有读卡成功，地铁站充值顺利。然而，一卡通已经逐渐被易于通过的应用程序所取代。无需进出地铁站，直接从应用程序中扣除资金，然后充值一卡。

此外，城市还试图支付水费。余玲说，她需要支付水费收据。在支付宝等平台上，支付水电费通常只需输入用户号码即可进行长期自助支付。每月抄表时，还可以通过微信、电话等方式将用水情况反馈给抄表员，实现无纸化，不再需要水单收据。

从测试结果来看，也许对于移动支付高度发达、习惯于在线交易的年轻人来说，拉卡拉便利支付终端上的便利功能可能不那么方便，但会增加成本和麻烦。

拉卡拉本身也在逐渐放弃便捷的支付业务。拉卡拉部署的便捷支付终端主要是开店宝。早在2017年，直销电宝就停止了采购。2018年，拉卡拉开店宝终端采购、直销、免费送货全部停止。

四种灰色产品兑现

拉卡拉是谁用的？

答案不能错过信用卡取款人员。

在信用卡套现的灰色产业链中，拉卡拉长期以来一直很有名。网上关于如何使用拉卡拉终端套现的文章太多了。

据余玲介绍，如果你想在店里使用拉卡拉终端刷卡取款，手续费比生活费要贵得多。每100元现金需要给她3元的手续费。

余玲说：“比银行提现便宜，一次能设多少，想存多少就存多少。”。

为了消除市场圈的疑虑，于玲主动谈到了自己的套现经历：“我们夫妇的信用卡余额加起来超过10万元，我们基本上一次套现2万元。一个月的股票投机。” , “银行不会查的。”

这些反复的非法套现给拉卡拉的发展带来了隐患。

早在2014年，拉卡拉就拥有一款集收款、还款信用卡等功能于一体的收款产品。曾被质疑纵容信用卡非法套现，公司卷入风暴。

拉卡拉在招股说明书中表示：第三方支付业务存在商户和客户欺诈风险，包括盗用支付账户、假卡、信用卡套现、电信网络欺诈、洗钱等。如果公司未能有效实施特殊商户实名制度，商户风险交易监控不到位，或风险事件处理不力，可能会发生风险事件，并可能面临客户投诉或诉讼。如有明显过错，公司必须赔偿客户资金损失，以及中国人民银行处罚公司的风险。

自2018年以来，拉卡拉多家分行因危害支付服务市场、违反银行卡收款业务相关规定、商户检查不到位等原因被央行罚款。

5个B端星海

拉卡拉已经形成了三种商业模式：商户收据、个人支付和增值金融服务。

其中，个人支付业务由移动支付业务和便捷支付业务组成，属于To C业务。

随着移动支付的发展，拉卡拉的便捷支付业务可以说进入了自然淘汰的过程，支付宝和微信两大巨头移动支付市场份额的下降也验证了To 拉卡拉不适用于C。

就收入而言，2016年至2018年，拉卡拉的个人支付收入分别为1.32亿元、9487.95万元和1.08亿元，基本持平；收入比例也越来越低，分别为5.16%、5.16%和1.08亿元。3.41% 和 1.90%。

失去了To C端市场，To B端收单业务成为拉卡拉的目标。

2016年第四季度，拉卡拉以“为了更好地突出主营业务，专注于以企业收单为核心的第三方支付业务运营”为由，分拆了只有一家增值金融业务。今年，拉卡拉主营业务的毛利率从2016年的72.23%大幅下降到2017年的55.40%。

为了开发收单业务，拉卡拉先后开发了MPOS、智能POS、拉卡拉Q码、拉卡拉收款盒、超级收款宝等创新收款产品与所有二维码扫描支付兼容。小微企业提供全支付收款服务，包括银行卡、闪付和二维码。

这一变化避免了与支付宝和微信的直接冲突，成为他们的合作伙伴。

在收单业务方面，拉卡拉的收入主要来自向商家收取约定比例的信用卡金额；为商家提供其他增值服务的服务费收入；服务费收入。此外，拉卡拉还根据与商家签订的代码扫描支付验收协议约定的费率向商家收取服务费。扣除支付宝/微信支付的账户端手续费后，其余部分为拉卡拉获得的代码扫描支付的净手续费。速度。

据拉卡拉介绍，2016年至2018年，公司平均净出账率为0.12%、0.12%和0.14%。

拉卡拉以不同的支付方式收取不同的手续费。拉卡拉销售人员陈杰告诉市政府，拉卡拉扫描代码目前收取0.35%的费用；借记卡 0.5%；信用卡为 0.55%。

据陈杰介绍，拉卡拉有各种优惠活动，帮助商家降低手续费。

“我们有与支付宝和微信签订合同的独家优惠活动。我们将帮助提交材料。支付宝和微信负责审核。如果审核通过，手续费率可降低到0.2%。如果50元以内的交易量达到200笔，公司也可以免除手续费。此外，还可以与银联“银联闪付”活动相匹配，成功推荐客户下载“银联闪付”

“APP和绑定银行卡交易也可以赚取促销费，所以手续费基本可以忽略不计。”

拉卡拉收取的硬件销售价格因收单产品的不同功能而异。

“‘收款宝箱’产品的价格只有200多元，但只能通过扫描代码支付；还有一个超级充电产品，价格300元，不能打印收据，但可以语音广播，同时满足微信和支付宝扫描代码。与银行借记卡，信用卡支付需求，外观小；如果需要打印收据，接收外卖，机器价格1200元。” 陈杰告诉市场。

征服世界的渠道商有六个

规模效应是拉卡拉收购业务的主要策略。

2014年以来，拉卡拉POS机大力推进联合渠道商发展商户的经营战略。

渠道供应商数量的增加导致拉卡拉签约商户数量的快速增长。2014年，拉卡拉收单业务商户数量迅速增长，从19万增加到117万。收单业务的规模效应逐渐显现。自2015年4月以来，拉卡拉已经扭亏为盈如何使用拉卡拉？，当月全网收单商户超过150万。

截至2018年，拉卡拉收单业务数量增至1963万户，四年增长16倍以上，收单交易金额达到3.66万亿元，实现收入50.71亿元。

其中，渠道拓展(非直销)商户占多数。2018年拉卡拉POS机1670万非直销商户，交易规模2.74万亿元，收入41.55亿元；拉卡拉自营(直营)商户293万户，交易规模9113亿元，收入9.16亿元。

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